TJMG 27/03/2018 -Pág. 71 -Caderno 1 - Diário do Executivo -Tribunal de Justiça do Estado de Minas Gerais
terça-feira, 27 de Março de 2018 – 71
Minas Gerais - Caderno 1 Diário do Executivo
CEMIG TELECOM
2.1.1. Provedores de Internet (ISP)
Nos últimos três anos, a CEMIGTelecom conquistou 205 novos clientes no segmento
ISP, acrescentando 368 novos circuitos (491%). O volume de banda comercializada
para esse segmento aumentou 1227%, passando de 43 Gbps em 2015 para 528 Gbps em
2017, representando uma Receita Bruta de R$ 52,4 milhões (Em 2016, R$ 40 milhões e,
em 2015, R$ 12 milhões).
CNPJ N° 02.983.428/0001-27
Companhia Aberta
RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO 2017
SENHORES ACIONISTAS:
De acordo com as determinações legais e estatutárias, apresentamos para apreciação
de V.Sas. as demonstrações financeiras da Cemig Telecomunicações S.A. –
CEMIGTelecom, referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2017,
elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e acompanhadas do
relatório dos auditores independentes.
1. MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO
Em 28 de fevereiro de 2018, foi aprovada, em Assembleia Geral Extraordinária, a
incorporação da CEMIGTelecom pela Cemig Holding na data provável de 31 de março
de 2018. Dessa forma, todas as atividades e operações da Companhia passarão a ser
geridas pela controladora e sua personalidade jurídica será extinta a partir desta data
provável. A incorporação proporcionará ganhos com otimização de ativos e
aproveitamento de sinergias e reduzirá custos financeiros, operacionais e
administrativos, através da concentração das estruturas atualmente existentes.
A CEMIGTelecom está presente em mais de 100 cidades brasileiras, distribuídas entre
sete estados – Minas Gerais (mais de 70 cidades), Goiás, Bahia, Ceará, Pernambuco,
Rio de Janeiro e São Paulo. A Companhia atua nos seguintes segmentos de mercado:
Corporativo Privado e Público, Provedores de Internet (Internet Service Provider - ISP)
e Operadoras.
Considerando-se o contexto de incorporação da Companhia, é importante salientar os
resultados alcançados pela Empresa no período entre 2015 e 2017. Isso porque, desde
2015, a Companhia passou por uma profunda reestruturação, abrangendo a governança
corporativa e as áreas comercial, técnica e operacional, com destaque para os
investimentos expressivos na ampliação da capacidade de atendimento e modernização
e segurança das redes de longa distância, bem como na eficiência operacional,
resultando em um crescimento significativo da receita e no número de clientes, e,
também, na diversificação do mercado da Empresa.
Mais especificamente, como resultado dessa estratégia, foi possível à CEMIGTelecom
se posicionar como líder no mercado de ISPs nas suas regiões de atuação, recompondo
as perdas com Operadoras e diversificando o risco de receita por usuário, tornando a
Companhia referência em Minas Gerais no segmento de B2B (Business to Business). O
número total de clientes da Empresa passou de 236 para 1173 entre dez/14 e dez/17,
sendo que a variação nos mercados Corporativo Público e Privado foi de 248 para 902
clientes. Além de aumentar de forma significativa o número de clientes, a
CEMIGTelecom reduziu seu risco de mercado, ao diversificar sua carteira. Em 2014,
66% da receita da Companhia estava concentrada em Operadoras e, apenas um único
cliente Corporativo, era responsável por cerca de 12% da receita.
Já o setor nacional de telecomunicações apresentou um crescimento de 6% entre 2015
e 2017. No caso específico de 2017, superando as expectativas, o setor nacional de
telecomunicações cresceu 10%. Porém, esse crescimento foi devido, principalmente,
ao segmento industrial de telecomunicações, em particular, ao aumento nas vendas de
smartphones. O segmento de infraestrutura, mais especificamente, encolheu 5%, graças
à redução nos investimentos (Capital Expenditures – “Capex”) das Operadoras
(www.telesintese.com.br)
Cabe destacar que, nos últimos três anos, houve uma aceleração na migração do
consumo de voz por dados. Com a popularização dos smartphones, consumidores gastam
mais para navegar na internet, intensificando a necessidade de investimentos na
ampliação de redes de fibra óptica.
Alinhada à crescente demanda do mercado por consumo de dados, a CEMIGTelecom
investiu – exclusive despesas de pessoal capitalizadas - R$125 milhões no triênio 2015–
2017, sendo R$ 40 milhões apenas em 2017. Em 2015 e 2016, a Empresa implantou o
sistema de transporte de dados DWDM (Dense Wavelength Division Multiplexing),
ampliando significativamente sua capacidade de transmissão. Expandiu, ainda, o
alcance e a segurança da rede de longa distância, interligando importantes cidades de
Minas Gerais com os principais mercados do Rio de Janeiro e de São Paulo, através da
celebração de contratos de SWAP de fibras e de capacidade com as empresas Level 3
e Algar, colocando, assim, os principais centros de entrega de serviços com
redundância.
Já em 2017, foram aplicados recursos na ampliação e redundância da rede de fibra
óptica de longa distância, com a conclusão da rede de longa distância entre Minas
Gerais, Rio de Janeiro e São Paulo, na modernização de todos os grandes pontos de
troca de tráfego, bem como na ampliação da capacidade da rede óptica para o
Triângulo Mineiro.
Adicionalmente, com foco no atendimento aos ISPs de Minas Gerais, em 2017, a
CEMIGTelecom investiu na implantação de nova rede de transporte IP/MPLS,
ampliando a capacidade de transporte em 5 vezes se comparada a 2016, bem como na
expansão da rede metropolitana e aumentando a presença em importantes segmentos
de varejo, como educação, farmacêutico e de supermercados.
Essa estratégia de investimento no período 2015-2017 possibilitou à Companhia a
diversificação e melhoria da qualidade dos serviços prestados, ofertando internet
dedicada; conectividade com circuitos de fibra óptica de alta capacidade para
interligar clientes Corporativos e datacenters; e, serviços especiais, os quais englobam
solução IP/MPLS para redes de multisserviço, solução de detecção e mitigação contra
ataques distribuídos de negação de serviço, bem como canais de áudio e vídeo com
fornecimento de equipamentos de transmissão e recepção com enlace dedicado de
fibra óptica.
O reposicionamento comercial da CEMIGTelecom no triênio foi possibilitado, ainda,
pela ampliação da força de vendas direta, em especial, mediante realocação interna de
pessoal, e pela contratação de canais indiretos em todos os Estados onde a Companhia
atua, através de representantes comerciais. E, mesmo diante de um cenário nacional de
baixo crescimento, através de uma estratégia de renegociação e fidelização de clientes,
conseguiu preservar a base, além de adicionar novos contratos.
A CEMIGTelecom registrou resultados operacionais que refletem avanços relevantes
em sua estratégia corporativa, governança e gestão e no triênio 2015–2017. Na
dimensão operacional, a Companhia manteve elevados níveis de disponibilidade da sua
rede (99,95% em 2017), o que indica um desempenho sólido e de qualidade.
Ações de melhoria e de aumento da produtividade foram implementadas em diversos
processos da Companhia, abrangendo as atividades técnicas, administrativas, de suporte
e infraestrutura e, principalmente, comerciais. Apesar do número limitado de
funcionários próprios (118 ao final de 2017) e das dificuldades para ampliação da força
direta de vendas, dada sua condição de empresa estatal, a CEMIGTelecom foi capaz de
se reinventar e maximizar os resultados no período.
Dentre as melhorias, pode-se destacar: (i) redução de custos, através da licitação de
novos contratos de fornecimento de materiais e serviços e da implementação de
contrato único para execução de serviços de Implantação, Ativação e Manutenção da
rede (“contrato geográfico com responsabilidade fim a fim”, como é denominado no
setor); (ii) implementação de sistemas relevantes para as operações da empresa:
Sistema de Gestão Integrada (SGI), que centraliza a gerência proativa da rede e a
gestão de falhas e incidentes em uma mesma plataforma, e sistema Customer Relation
Management (CRM), que centraliza a gestão da carteira dos clientes também em uma
mesma plataforma.
Outro importante destaque no período 2015-2017 foi o processo de reestruturação
societária da Ativas Data Center ocorrido no exercício de 2016, através da entrada da
empresa chilena SONDA no Capital Social.
2. DESEMPENHO OPERACIONAL
O desempenho operacional da Companhia pode ser assim demonstrado:
CEMIGTelecom - Demonstração dos Resultados
Em relação à Receita Bruta da Companhia, pode-se destacar o aumento de 42,6% na
receita mensal entre jan/16 e jan/18. Essa variação é especialmente relevante quando
se considera a perda expressiva de receita mensal em nov/15, da ordem de 21,5%,
referente ao término do contrato de fornecimento dos serviços de TV a Cabo (Rede
HFC) com a Operadora Oi.
* Não inclui outras receitas. Em 2015, a receita mensal com o contrato HFC-Oi foi de
R$2,8 MM.
Valores Nominais
Também em termos de margem de EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes,
Depreciation and Amortization), a Companhia alcançou uma recuperação significativa,
através do aumento da receita e da redução de custos e despesas, passando a Margem
de EBITDA gerencial ajustada, que exclui resultados de Equivalência Patrimonial e
Resultado Não Operacional e/ou Não Recorrente, de 36%, em 2016, para 44%, em
2017. Cabe considerar que a diversificação do mercado de atuação, de atacado (Carries
to Carriers) para B2B, implica uma redução na margem de EBITDA, em função do
aumento dos custos de atendimento e de vendas característicos da atuação no varejo.
Entretanto, as margens apresentadas pela CEMIGTelecom são, atualmente,
compatíveis com as das empresas que atuam no mesmo mercado, nacional e
internacional.
Valores Nominais
O ótimo desempenho comercial da CEMIGTelecom no triênio 2015-2017 se deu em
um contexto macroeconômico de crise ou de baixo crescimento. No período, a
variação do PIB foi negativa em 5%, segundo o Instituto Brasileiro de Geografia e
Estatística (IBGE). Em 2017, essa variação foi positiva em 1,0%.
DRE (R$ mil)
Receita Líquida
Custos e Despesas operacionais
EBITDA Gerencial Ajustado (1)
Margem EBTIDA Gerencial Ajustada
Equivalência Patrimonial
Resultado Não Operacional e/ou
Não Recorrente
EBITDA CVM
Margem EBTIDA CVM
Depreciação / Amortização
EBIT
Resultado Financeiro
EBT
Imposto de Renda / Contribuição Social
Lucro/Prejuízo
Margem Líquida
2017
123.188
(69.241)
53.948
43,79%
(1.865)
2016
2015
102.445 120.613
(65.509) (60.529)
36.936
60.085
36,05% 49,82%
(27.165) (28.833)
%
%
2017 x 2017 x
2015
2016
2.1.2. Mercado Corporativo
Em relação ao segmento Corporativo, entre os anos de 2015 e 2017, houve um
crescimento de 364% na base de clientes, o que corresponde a 654 novos consumidores,
e um aumento de 192% no número de circuitos contratados. Em 2017, a receita
auferida nesse segmento foi de R$ 59 milhões (em 2016, R$ 52 milhões e, em 2015, R$
47,6 milhões).
2.2. VENDAS
Entre janeiro e dezembro/2017, as vendas totalizaram o montante de R$5,2 milhões/
mês, o que representa um aumento no faturamento de R$62,5 milhões nos 12 meses
seguintes à ativação. Em 2016, as vendas totalizaram um montante de R$ 4,8 milhões/
mês, representando um aumento no faturamento de R$ 58 milhões nos 12 meses
seguintes. Em média, a ativação ocorre 30 dias após a contratação.
O valor total de todos os contratos (Total Cash Value-TCV) celebrados em 2017 foi de R$
108 milhões, 36% abaixo do valor total dos contratos assinados em 2016, que somaram
R$ 169 milhões. Esse resultado reflete o impacto das especulações de venda da
Companhia a partir de junho de 2017. Ainda assim, o TCV dos contratos em 2017 foi
24% superior ao TCV de 2015, que somou R$ 87 milhões.
102% 120%
114% 106%
90% 146%
88% 121%
6%
7%
2.472 47.257
(250) -989%
5%
54.555 57.029
31.002 176% 96%
44,29% 55,67% 25,70% 172%
80%
(35.172) (37.742) (48.968)
72%
93%
19.383 19.287 (17.966) -108% 100%
(10.338) (5.162) (1.725) 599% 200%
9.045 14.125 (19.691) -46% 64%
(5.899) (4.141) (16.140)
37% 142%
3.145
9.984 (35.831)
-9% 32%
2,55%
9,75% -29,71%
-9%
26%
(1) EBITDA Gerencial Ajustado: Exclui Equivalência Patrimonial e Resultado Não
Operacional e/ou Não recorrente.
2.1. RECEITA OPERACIONAL
A receita operacional bruta totalizou R$ 163,8 milhões em 2017, o que representa um
crescimento de 20% em relação a 2016 (R$ 136,5 milhões) e 11% em relação a 2015
(R$ 147 milhões). O desempenho pode ser considerado satisfatório, diante dos impactos
negativos decorrentes: (i) do significativo aumento do churn (perda de receita) de
Operadoras, motivado pelo movimento de substituição de despesas operacionais por
investimento de capital; e (ii) do encerramento do contrato da Rede HFC/Oi ao final de
2015, com perda imediata de faturamento de R$2,8 milhões/mês. Assim, em apenas 2
anos, a CEMIGTelecom foi capaz de recompor a Receita Bruta verificada em 2015. O
baixo índice de churn da Companhia teve uma média mensal inferior a 1% no período,
considerando-se todos os segmentos.
Destaque-se a diversificação da carteira de clientes, com ampliação da participação do
mercado Corporativo e de ISPs, o que implicou a redução significativa do risco de
mercado da Companhia nos últimos três anos.
*Receita não recorrente de venda de Ativo (R$3,9 Milhões)
2.3. INADIMPLÊNCIA
O corte no fornecimento dos serviços tem se mostrado uma medida eficaz no controle
da inadimplência, implicando baixo nível de perdas para a Companhia. Foram
registradas perdas estimadas no recebimento de crédito (Provisão para Devedores
Provisórios - PDD) no valor de R$423 mil em 2017, relativas às faturas de pequenas
empresas do segmento Corporativo Privado e de Provedores de Internet.
*ROB: Receita Operacional Bruta (R$mil)
**PDD: Provisão para Devedores Duvidosos (R$ mil)
Pág. 01/08